電力需求有望維持中低速增長，總裝機規(guī)?；蛉孕柽m度控制

中長期來看，用電量增速與名義 GDP 增速存在較強的相關(guān)性，如果同時考慮國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及節(jié)能減排的持續(xù)推動，單位 GDP 能耗與電耗均有望保持平穩(wěn)下行。據(jù)此，我們預計，國內(nèi)用電量增速有望維持在 4-6%的中低速水平，基于此電力裝機總規(guī)模仍需適度控制。

時空錯配，局部地區(qū)或仍面臨階段性緊張問題

全國電力供給相對過剩的格局卻無法掩蓋局部地區(qū)仍然存在偏緊的狀態(tài)，國內(nèi)仍有近一半省區(qū)存在電力輸入。如從時間分布來看，以水電占比較多的四川為例，受制于水電發(fā)電波動影響，四川省火電極限利用小時數(shù)很難提高到4000 以上，如強制要求其達到全國平均，大概率會在枯水季節(jié)造成供應緊張。

如何平衡總體過剩與局部緊張

基于需求與供給的不同情境分析來看，樂觀需求與悲觀供給組合情況下的火電利用小時數(shù)較悲觀需求與樂觀供給情況下的火電利用小時數(shù)高出近 700h，基于電網(wǎng)安全與保證供給的角度來看，謹慎情境將是電力裝機增長規(guī)劃的約束條件，適當提升裝機裕度，并輔以調(diào)峰補償是解決過剩與緊張并存問題的方法。從電力裝機清潔化趨勢、資源瓶頸限制以及潛在成本降低三個方面來看，核電、風電、火電有望保持長期增長，其中核電建設規(guī)模較規(guī)劃差距最大，中期來看存在較大短板。